Фото: http://www.eastmining.ru

ООО «Восточная Горнорудная Компания» является холдинговой компанией Группы ВГК, объединившей угольные активы, расположенные на Сахалине и в Магаданской области, с преобладающей долей реализации угля на экспортный рынок Азиатско-Тихоокеанского региона. В Группу ВГК также входят ООО «Солнцевский угольный разрез» (владеет лицензией на Солнцевское угольное месторождение, запасы — 230 млн. тонн), ООО «Угольный морской порт Шахтерск» и ЗАО «Северо-восточная угольная компания» (владеет шестью лицензиями на месторождения в Омсукчанском угольном бассейне Магаданской области, предварительная оценка запасов – более 100 млн. тонн). Стратегия Группы ВГК предполагает увеличение добычи энергетических углей в Сахалинской области и их экспорт в страны АТР, геологоразведку и последующую разработку месторождений антрацитов в Магаданской области, а также развитие и модернизацию мощностей по добыче и перевалке угля.

Подтверждение рейтинга Компании обусловлено такими факторами, как поэтапная реализация заявленного плана развития, сопровождающаяся ростом масштабов бизнеса при сокращении размера долга в валюте кредита, что позитивно отражается на финансовых показателях, комфортная срочная структура обязательств и стабильность взаимоотношений с основным кредитором, а также наличие сильных бенефициаров и высокая вероятность потенциальной поддержки в случае необходимости. Агентство учитывает наличие у Компании большого объема сырьевых запасов и потенциала их увеличения, достаточно диверсифицированную базу зарубежных покупателей, контроль над важным объектом транспортной инфраструктуры (морской порт Шахтерск), а также лидирующие позиции в своем регионе по объёмам добычи и отгрузки угля. Агентство отмечает, что осуществляемые инвестиционные проекты Компании входят в число приоритетных для регионов присутствия.

В качестве факторов риска Агентство выделяет относительно высокий уровень долговой нагрузки, обусловленный необходимостью привлечения существенных инвестиций в соответствии с реализуемым планом развития, а также сохранение ценового давления в отрасли, что, по мнению Агентства, частично нивелируется преимущественно экспортными продажами на фоне падения курса рубля и низкими расходами на перевозку продукции в виду отсутствия ж/д составляющей.

ООО «Солнцевский Угольный Разрез» (бывшее ООО «Сахалинуголь-2»), основной актив Группы на текущий момент, является крупнейшим угледобывающим предприятием в Сахалинской области, эксплуатирует и развивает Солнцевское угольное месторождения, а также ряд других месторождений в области. Объем добычи угля по итогам 2014 года составил 2,5 млн. тонн (2013 год — 1,8 млн. тонн), скорректированный план на 2015 год предполагает добычу в объеме 3,2 млн. тонн.

ООО «Угольный Морской Порт Шахтерск» (бывшее ООО «Обогатительная фабрика») является арендатором одного из стратегических портов о. Сахалин — порта Шахтерск. Морской терминал Шахтёрск является единственным специализированным угольным терминалом в Сахалинской области. Контроль над терминалом Шахтёрск позволил Группе ВГК выстроить полную цепочку по добыче и перевозке угля в регионе. В дальнейшем на базе порта планируется строительство высокопроизводительного глубоководного угольного терминала.

ООО «Северо-Восточная Угольная Компания» представляет собой крупную угольную компанию в Магаданской области, которая на текущий момент продолжает осуществлять геологоразведку и оценку ресурсного потенциала Омсукчанской угленосной площади. Большинство запасов Компании составляют антрациты (на сегодняшний день в России всего 2% месторождений содержат уголь такого высокого качества).

С 2014 года Группа ВГК составляет аудированную консолидированную отчетность в соответствии с МСФО. Также в распоряжении Агентства имеется бизнес-план и прогноз денежных потоков Группы. Согласно отчетности за 2014 г. и с учетом корректировок на нереализованные отрицательные курсовые разницы, Группа в целом продемонстрировала хорошие финансовые результаты. Поступления от продажи и транспортировки угля возросли до 4,78 млрд. рублей, скорректированный показатель EBITDA — до 970 млн. рублей. Весь объем внешнего долга приходится на банковские кредитные линии со сроком погашения в конце 2016-2017 гг., номинированные в долларах США (задолженность на 30.09.2015 г — $106 млн). Переоценка данных обязательств по причине девальвации рубля обусловила получение неденежного убытка по итогам 2014 года, однако ожидается, что в 2015 году Группа получит компенсирующее увеличение денежных поступлений от экспортной выручки, достаточные для погашения текущих обязательств и обслуживания будущих процентных платежей по финансовому долгу. В соответствии с прогнозными операционными показателями на конец 2015 года и с учетом планируемого объема основного долга к погашению, показатель Долг/EBITDA на 31.12.2015 г. должен составить около 3х. Кроме того, Группа имеет дополнительные возможности по привлечению финансирования и рефинансированию обязательств, обеспеченные, в том числе, стабильными отношениями с кредиторами, которых можно определить как стратегических партнеров.

Источник: http://www.ra-national.ru/ru/press_release/55437/305742